Urząd Komisji Nadzoru Finansowego w poniedziałek przed rozpoczęciem sesji giełdowej opublikował wyniki raportu z kontroli przeprowadzonej w sprawie wielkiej zmienności kursu akcji Elektrociepłowni Będzin.
Czynności nadzorcze prowadzone przez UKNF nie wykazały nieprawidłowości w obrocie akcjami Elektrociepłowni Będzin. Walory spółki drożeją dziś o ponad 30%.
UKNF nie wykazał nieprawidłowości w obrocie akcjami EC Będzin 
W oficjalnym komunikacie Urząd Komisji Nadzoru Finansowego przekazał, że “analiza zleceń i transakcji, zawieranych na akcjach spółki w okresie od 1 czerwca do 22 czerwca 2023 roku w zakresie potencjalnej manipulacji kursem, nie potwierdziła podejrzenia manipulacji na rynku”.
Urząd dodał również, że „w obrocie akcjami spółki nie stwierdzono zachowań manipulacyjnych, które mogły mieć miejsce w kontekście obserwowanego wzrostu”. W związku tym Komisja Nadzoru Finansowego nie znajduje podstaw do zawieszenia notowań Elektrociepłowni Będzin.
Nie doszło do manipulacji pump and dump, layering and spoofing, wash trading, ani momentum ignition
UKNF nie stwierdził manipulacji typu “pump and dump”, ponieważ Grupa Altum – główny akcjonariusz spółki – nie dokonywała transakcji sprzedaży oraz miała ograniczony udział w zawyżaniu kursu spółki.
Od 19 do 21 czerwca 2023 roku, kiedy kurs wzrósł z 36,4 PLN do 71 PLN, Grupa Altum nie uczestniczyła w handlu akcjami spółki i pozostała w pełni transparentna wobec rynku, informując prawidłowo o dokonywanych zakupach.
UKNF nie stwierdził także manipulacji “layering and spoofing”, ponieważ nie składano wysokowolumenowych zleceń kupna w celu realizacji zleceń sprzedaży. Nie było nierównowagi w arkuszu zleceń.
Nie stwierdzono również kreowania sztucznego wolumenu obrotu poprzez zawieranie transakcji “wash trading”, czyli sam ze sobą. Analiza nie wykazała działania w porozumieniu, a strumienie przepływu akcji były znacząco rozproszone.
UKNF nie stwierdził też manipulacji typu “momentum ignition”, ponieważ rynek, po wybiciu kursu między 2 a 5 czerwca kontynuował zwyżkę z pełną świadomością, że podmiot inicjujący trend może pojawić się po drugiej stronie rynku. Dodatkowo, w przypadku działań Grupy Altum, podaż akcji, która mogła nastąpić po okresie akumulacji, nie wystąpiła.
Nie doszło do manipulacji informacją 
Ponadto, UKNF nie stwierdził manipulacji informacją zdefiniowanej w art. 12 Rozporządzenia MAR.
Wszystkie informacje publikowane przez spółkę w tym okresie, dotyczące zwiększania zaangażowania przez Grupę Altum lub osoby pełniące obowiązki zarządcze, były bowiem wymagane zgodne z wymaganymi przepisami prawa, w szczególności art. 19 Rozporządzenia MAR oraz art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej.
Pozostałe istotne informacje opublikowane przez spółkę w tym okresie, a dotyczące wcześniejszego wykupu obligacji oraz podpisania NDA z Orlen Synthos Green Energy były zgodne z prawdą.
Z czego wynikała ekstremalna zmienność na akcjach EC Będzin?
W ocenie UKNF na znaczącą zmienność w obrocie akcjami spółki największy wpływ miały pozytywne informacje publikowane od 1 do 22 czerwca dotyczące zwiększenia zaangażowania w spółkę głównego udziałowca, jak i wiceprezesa zarządu oraz wykupu obligacji i podpisania NDA z OSGE oraz niski free float (udział akcji w wolnym obrocie), który spadł poniżej 10%.
W oficjalnym komunikacie UKNF wyjaśnił, że “zwiększona zmienność na akcjach spółki przyciągnęła grono spekulantów akceptujących znaczące ryzyko zmiany kursu. Wymienione czynniki nie nosiły znamion manipulacji”.
Pięcioro najaktywniejszych inwestorów – poza Grupą Altum – miało od 1,88% do 3,37% udziału w wolumenie obrotu akcjami spółki od 1 do 22 czerwca 2023 roku. W sumie w handlu akcjami Będzina w czerwcu 2023 r. uczestniczyło około 1000 inwestorów.
UKNF poinformował, że “analiza zgromadzonych na dzień 28 czerwca 2023 roku informacji nie wskazuje, aby inwestorzy ci byli powiązani ze spółką. Jednocześnie, dokonane na akcjach spółki spekulacyjne transakcje kupna i sprzedaży wpisywały się w ich dotychczasowy profil inwestycyjny”.
Co z insider tradingiem? 
Należy jednak dodać, iż niezależnie od powyższych ustaleń w zakresie dotyczącym manipulacji, z uwagi na okoliczności wskazujące na możliwość wystąpienia nadużycia na rynku polegającego na ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji poufnej (insider tradingu) UKNF prowadzi od 23 czerwca postępowanie wyjaśniające.
Urząd Komisji Nadzoru Finansowego podał także, iż jeśli zostaną ujawnione okoliczności wskazujące na ujawnienie lub wykorzystanie informacji poufnej, zostanie złożone zawiadomienie do organów ścigania.
Akcje Elektrociepłowni Będzin znów mocno w górę
Komunikat Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego wygenerował kolejny silny impuls wzrostowy na akcjach Elektrociepłowni Będzin.
W efekcie, dziś przed południem papiery wartościowe spółki drożeją aż o 30,4%, do poziomu 120 złotych. Oznacza to, że od początku roku akcje Elektrociepłowni Będzin wzrosły już o 1700%.
