Niewątpliwie najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia jest decyzja Europejskiego Banku Centralnego o stopach procentowych o godzinie 13:45 oraz późniejsza konferencja prasowa z udziałem prezesa Mario Draghiego o godzinie 14:30.
Super Mario przedstawi dzisiaj aktualizację dla prowadzonej polityki monetarnej w strefie euro. Bank do tej pory prowadził ultra luźną politykę z zerowymi stopami procentowymi oraz programem Quantitative Easing (luzowanie monetarne). Taki stan rzeczy spowodował niesłabnący wzrost gospodarki Unii Europejskiej, odbicie inwestycji oraz rozwój eksportu.
Nastały jednak gorsze czasy. Gospodarka znalazła się na skraju spowolnienia a prognozy dotyczące inflacji nie napawają optymizmem. Draghi będzie musiał poprowadzić EBC przez ten cięższy okres i podjąć decyzje co dalej z programem luzowania ilościowego. Zgodnie z zapowiedziami, dzisiaj powinniśmy usłyszeć komunikat o jego zakończeniu z dniem 31 grudnia 2018 r.
Oczy inwestorów będą skupione przede wszystkim na to, jak będzie wyglądała polityka Banku po zakończeniu programu skupów aktywów. Oprócz programu QE, EBC opublikuje również najnowsze prognozy dotyczące wzrostu gospodarczego i inflacji na najbliższe trzy lata. Ciekawe będzie jak Bank skomentuje ostatnie spadki na cenach ropy i ich wpływ na inflację oraz jak EBC będzie postrzegał bilans ryzyk dla wzrostu gospodarczego. Oczekuje się, że bank centralny obniży prognozy wzrostu ale liczby te będą na tyle mocne, że bank będzie miał argument o zakończeniu programu skupu. Na ten moment rynek wycenia szansę na podwyżki stóp w następujący sposób: Grudzień 8,7 %, marzec 13,9 %, czerwiec 18,6 %, wrzesień 39,9 %.
Ważnym tematem będzie program reinwestycji EBC
EBC najprawdopodobniej utrzyma swoje wytyczne odnośnie reinwestycji wszystkich spłat kapitału z tytułu zapadających papierów wartościowych w ramach programu APP. Ma to na celu utrzymanie korzystnych warunków płynnościowych oraz wyprowadzenie inflacji na właściwe poziomy. Bank może stwierdzić, że sytuacja pełnej reinwestycji może utrzymywać się nawet do końca 2020 roku czyli długo ponad termin przewidywanej pierwszej podwyżki stóp procentowych w strefie euro.
Pozostaje jeszcze kwestia budżetu Włoch, który od dłuższego czasu sprawia ból głowy dla EBC. Na szczęście włoski rząd ugiął się pod naciskiem Komisji Europejskiej i przedłożył zrewidowany projekt budżetu z limitem deficytu na poziomie 2,04% PKB na rok 2019. Pierwotnie, budżet zakładał deficyt na poziomie 2,4% i jeśli zostałby na tym poziomie, Komisja Europejska objęłaby Włochy procedurą nadmiernego deficytu. Zobaczymy czy KE zaakceptuje taki limit deficytu niemniej jednak widać chęć współpracy po obydwu stronach. Na dzisiejszej konferencji EBC na pewno padnie pytanie odnośnie sytuacji na rynku długu. Dziś obligacje włoskie utrzymują niskie poziomy rentowności ale ze względu na ostatnią ogromną zmienność na tych papierach oraz ogromne potrzeby refinansowania długu w tym państwie, rentowność może się dramatycznie zmienić w roku 2019.
Wpływ dzisiejszej konferencji EBC na kurs euro
Polityka monetarna jest najważniejszym czynnikiem wpływającym na wyceny walut. Dzisiejszy dzień może mocno zaważyć na dalszych losach kursu euro. O poranku kurs EURUSD znajduje się w trójkącie, który tworzy się już ponad miesiąc a do jego wyłamania może dojść już niebawem. Wczoraj doszło do przetestowania dolnego ograniczenia tego trójkąta przy 1.1315 co poskutkowało odbiciem do 1.1380. Fakt jest taki, że na rynku panuje mała płynność co jest dosyć zrozumiałe w dniu takim jak ten. Jeśli w czasie konferencji doszłoby do spadków pary w rejon 1.1315 – 1.1330, oczekujemy odbicia od tego poziomu i wyjście kursu EURUSD górą z tego trójkąta. Jeśli natomiast spadki nie zostaną zatrzymane w tym rejonie, będzie istniało ryzyko przetestowania dołków 1.1200. Wyjście górą oznaczałoby przebicie oporu na poziomie 1.1435 oraz rozpoczęcie walki o przebicie 1.1500
Kurs EURUSD H4
