Europejski Bank Centralny potwierdził przewidywania rynku. O godzinie 13:45 ogłosił on, że z początkiem września wystartuje on z nowym programem TLTRO (targeted longer-term refinancing operations). Ukierunkowane dłuższe operacje refinansujące należą do niestandardowych narzędzi polityki monetarnej. Dodatkowo bank poinformował, że nie zakłada już podwyżki stóp procentowych w 2019 roku. Waluta EUR w pierwszych minutach po publikacji wyraźnie traci na wartości.
Rynek przesuwa oczekiwania na pierwszą podwyżkę stóp w Eurolandzie
Po publikacji decyzji Europejskiego Banku Centralnego (oficjalny komunikat EBC znajduje się tutaj), rynek silnie przesunął oczekiwania na pierwszą podwyżkę stóp procentowych w Eurolandzie. Do tej pory oceniano, że pierwszą podwyżkę dla EUR zobaczymy we wrześniu 2019 roku natomiast teraz jest to wrzesień lecz roku 2020. Taka informacja powinna silnie wpłynąć na walutę EUR, która powinna się osłabić (przynajmniej w krótkim terminie).
Oczywiście bez zmian pozostały dotychczasowe stopy procentowe, które kształtują się na odpowiednich poziomach:
- 0,00 % refinansowa
- 0,25 % pożyczkowa
- -0,40 % depozytowa
Prognozy dla kursu euro
Nowy program TLTRO oraz odejście od podwyżki stóp na jesieni nie sprzyjają notowaniom EURUSD. Rynek od listopada jest w fazie zanikającej zmienności gdzie kurs porusza się w wąskim paśmie pomiędzy 1.1500 a 1.1200. Ostatnią deską ratunku dla kupujących wspólną walutę będzie poziom ostatnich dołków czyli 1.1230.
Jeżeli uda się zrobić nowy, niższy dołek będzie to jasny sygnał o kontynuacji trendu spadkowego, w którym euro dolar znajduje się od początku 2018 roku. Szczególnie istotnym wydarzeniem będzie przebicie dołem zniesienia 61.8% ostatniej fali spadkowej.
Pozytywny wydźwięk dla europejskich akcji
Program TLTRO oraz utrzymanie rekordowo niskich stóp procentowych przez dłuższy czas niż zakładano pozytywnie przekłada się na europejskie rynku akcji. I tak przykładowo niemiecki indeks DAX30 rośnie od godziny 13:45 o 66 punktów.
Godzina 14:30 – wystąpienie prezesa Draghiego
Dzisiejsze wystąpienie było szczególnie ważne ponieważ co kwartał Europejski Bank Centralny zmienia prognozy co do danych makroekonomicznych.
Na konferencji prasowej, Mario Draghi podkreślił, że decyzja EBC ma na celu podwyższenie inflacji. EBC potwierdził, że krótkoterminowe perspektywy dla wzrostu są słabsze niż zakładano. Obniżono prognozy wzrostu PKB z 1,7% do 1,1%. Jednocześnie bank poinformował, że inflacja do końca roku powinna spadać. Obniżono perspektywy dla inflacji do 2021 z 1,8% do 1,6%.
- EBC widzi, że ryzyka dla perspektyw gospodarczych rosną.
- Istnieje potrzeba odbudowania buforów fiskalnych przez wszystkie kraje grupy euro.
- Nowe narzędzie polityki monetarnej w zamyśle EBC pomoże dostosować się do obecnej sytuacji gospodarczej.
- Decyzję o wprowadzeniu TLTRO rada podjęła jednomyślnie.
- Ryzyko recesji jest bardzo niskie
- Czynniki zewnętrzne są głównym ryzykiem, które mogą zaważyć na gospodarce strefy euro