piątek, 14 sierpnia, 2020

Bullard wskazuje na potrzebę obniżek stóp procentowych w USA. Kurs dolara silnie traci

Polecane

Srebro nowym Bitcoinem? dr Przemysław Kwiecień

Tydzień rozpoczynamy od potężnej hossy na kruszcach. Atomowe wzrosty srebra i złoto na rekordowych poziomach. Ponadto omówimy także porozumienie...

Złoto na nowych historycznych szczytach. Osiągnięcie 2000 USD za uncję to kwestia czasu?

W poniedziałek rano cena złota osiągnęła 1944 USD za uncję i zdobyła nowe, historyczne szczyty. Wobec słabości dolara złoto...

Czy będzie drugi lockdown? – Michał Stajniak

Pandemia w Europie jest już względnie opanowana, ale wciąż przybywa przypadków nowych zachorowań. Czy powinniśmy być przygotowani na nadejście...
Maciej Boruc
Maciej Boruc
Założyciel oraz redaktor naczelny portalu PoznajRynek.pl 🙂 Absolwent finansów i rachunkowości na Uniwersytecie Warszawskim. W swoim podejściu do tradingu opieram się głównie na Overbalance oraz piramidach zysków.

Szef Fed w St. Loius we wczorajszym przemówieniu w Chicago przedstawił swoje uwagi na temat aktualnej polityki monetarnej w USA.

Bullard zauważył, że gospodarka Stanów Zjednoczonych będzie rosła w wolniejszym tempie z narastającym ryzykiem, że spowolnienie będzie ostrzejsze niż obecne przewidywania ze względu na trwającą niepewność względem skutków wojny handlowej.

Wskazał on również, że zarówno inflacja jak i oczekiwania co do przyszłego poziomu inflacji pozostają poniżej celu Fed, a sygnały dopływające z kształtu krzywej dochodowości papierów skarbowych sugerują, że obecny poziom stóp procentowych jest za wysoki.

Ze względu na niedopasowanie stopy procentowej do kształtu krzywej dochodowości, mniejszy wzrost rozwoju gospodarki oraz pozostanie inflacji poniżej celu, Bullard doszedł wniosku iż korekta stóp procentowych w dół może być wkrótce w pełni uzasadniona. Obniżka ma zapewnić pewien bufor bezpieczeństwa w przypadku ostrzejszego od oczekiwań, spowolnienia gospodarczego.

Rentowność 2 letnich obligacji amerykańskich poniżej poziomu stóp procentowych

Ostatnie 2 tygodnie upłynęły pod znakiem ostrych spadków rentowności amerykańskich papierów skarbowych. Rentowność dwuletnich obligacji spadła z okolic 2.25% do 1.8650%

Dla przypomnienia, obecny poziom stóp procentowych FED wynosi 2.50%. Co w ogóle oznacza te 2.50%?

Główna stopa procentowa w USA nosi miano Federal Funds Rate i jest stopą procentową, po której banki mogą zdeponować swoje nadwyżki pieniężne przez noc w Rezerwie Federalnej. Stopa funduszy federalnych jest ważnym punktem odniesienia w obliczaniu oprocentowania po której instytucje z nadwyżką pieniężną mogą pożyczyć środki instytucjom które mają niedobór środków.

Obligacje 2 letnie – oprocentowanie 1.8650%, stopa procentowa FED overnight 2.50%. Co wybieracie? Racjonalnym wyborem inwestora jest maksymalizacja zysków dlatego będzie decydował się na depozyty overnight ale… dlaczego właściwie obligacje 2 letnie mają niższe oprocentowanie niż stopa overnight?

Odpowiedzią na to pytanie są przewidywania rynku co do poziomu stóp procentowych w przyszłości. Rentowność papierów skarbowych w głównej mierze zależy od poziomu stóp procentowych, zarówno teraźniejszych jak i tych w przyszłości. Jeśli rynek przewiduje, że poziom stóp procentowych w przyszłości będzie niższy, krzywa dochodowości obligacji będzie przybierała kształt odwrócony czyli taki:

To teraz porównajcie sobie rentowność amerykańskich 2 latek z rentownością 3 miesięcznych bonów skarbowych, które obecnie dają zarobić tyle:

Dolar dopiero teraz zaczyna tracić na wartości

Sytuacja na obligacjach utrzymuje się już 2 tygodnie a dopiero od wczorajszego dnia widać konkretniejszy ruch spadkowy na dolarze. Do tej pory dolar zyskiwał ze względu na utrzymujące się ryzyko globalnej recesji na fali konfliktu amerykańsko-chińskiego lecz w obecnych warunkach, inwestorzy zdali sobie sprawę że z dolarem nie jest aż tak kolorowo.

Amerykańska krzywa dochodowości przybrała taki kształt w ostatnich dniach, że bazując na historycznych zależnościach, w USA możemy się spodziewać nadchodzącej recesji już za dosłownie kilka miesięcy. Oliwy do ognia dolewa zaostrzający się konflikt na linii USA-Chiny.

Trzeci dzień odwrotu od dolara (dollar index)

Rynek w ostatnim czasie dwukrotnie przetestował poziom 98 co ostatecznie zakończyło się sporym spadkiem. Obecnie znajdujemy się poniżej linii Kijun Sen oraz Tenkan Sen co sugeruje nam poważniejszy ruch w dół na dolarze.

Efekty osłabiającego się dolara możemy najsilniej zaobserwować na rosnącym kursie EURUSD. Polecam zapoznanie się z aktualną analizą par walutowych Dawida Kowalskiego. “Po ostatnim dzwonku”: 04.06.2019 EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Uzupełnij komentarz!
Please enter your name here

Najnowsze wpisy

Kurs indeksu S&P 500 o włos od historycznego szczytu

Główne indeksy na Wall Street umacniają się, a kurs indeksu S&P 500 zbliżył się do historycznego szczytu z lutego...

Kurs euro rośnie dzięki silnemu wzrostowi nastrojów ekonomicznych w Niemczech

Kurs EUR/USD wzrósł 0,6% do poziomu 1,1807 euro po tym, jak nastroje inwestorów w Niemczech poprawiły się mocniej niż tego oczekiwali analitycy. Indeks sentymentu...

Cena złota konsoliduje się nad poziomem 2000 dolarów.

Cena złota rośnie po południu, wznawiając silny trend wzrostowy dla szlachetnego metalu po piątkowej korekcie, po tym jak Chiny nałożyły nowe sankcje na urzędników...

Cena ropy naftowej najdroższa od 5 miesięcy – mocny spadek amerykańskich zapasów

Ceny ropy naftowej wzrosły dziś do najwyższego poziomu od początku marca przez duży spadek zapasów w USA. Wzrost cen wspiera też słabość amerykańskiego dolara....

Czy kurs dolara odbije po najgorszym miesiącu od 10 lat?

Indeks dolara, który mierzy siłę dolara w stosunku do koszyka wiodących 6 walut, odnotował w lipcu ponad 4% spadek, co jest największym miesięcznym spadkiem...

Jak wygląda prawdziwy trading? Warsztaty, konferencja i integracja w Sobieniu Królewskim – 11-13 września

Większość z początkujących traderów przechodzi bardzo podobną drogę. Zaczynamy od poszukiwania okazji w celu pomnożenia swoich pieniędzy. Szukamy w internecie, pytamy znajomych, słuchamy telewizji....

Cena złota na historycznym szczycie 1945 dolarów za uncję

Kurs złota umacnia się ponad 2% osiągając historyczny szczyt cenowy na poziomie 1945 dolarów za uncję przebijając tym samym szczyt z września 2011 roku...

Srebro nowym Bitcoinem? dr Przemysław Kwiecień

Tydzień rozpoczynamy od potężnej hossy na kruszcach. Atomowe wzrosty srebra i złoto na rekordowych poziomach. Ponadto omówimy także porozumienie UE ws. funduszu odbudowy oraz...

Złoto na nowych historycznych szczytach. Osiągnięcie 2000 USD za uncję to kwestia czasu?

W poniedziałek rano cena złota osiągnęła 1944 USD za uncję i zdobyła nowe, historyczne szczyty. Wobec słabości dolara złoto jest bezpieczną przystanią w trwającym...

Podobne artykuły