Doświadczeni inwestorzy których znam, sprawiają wrażenie jakby zapomnieli o 2008 roku. Spora część obecnych uczestników rynku jest zbyt młoda aby te wydarzenia pamiętać. Zastanawiające jest dlaczego zachowujemy się jakby wydarzenia sprzed ponad dekady stanowiły odległą przeszłość, coś nieprawdopodobnego, w żaden sposób nas niedotyczącego.
Czerwone flagi
Zarówno dług publiczny, korporacyjny jak i prywatny rosną niczym balon. Wyceny spółek zdają się mieć niewiele wspólnego z ich wartością. Rynki rosną mimo napięć politycznych na wielu frontach. W Stanach Zjednoczonych panuje irracjonalna euforia. W naszym kraju z kolei odwrotnie, analitycy przebijają się wskazując potencjalne spadkowe cele ale mało kto dopuszcza scenariusze kryzysowe. Czy podejście do obecnej kondycji na rynkach wśród inwestorów z nad Wisły wynika z czystego choć umiarkowanego sceptycyzmu?? Czy jest to przejaw zdrowego rozsądku?
Jim Rogers współzałożyciel Quantum Fund oraz Soros Fund Management w wywiadzie przeprowadzonym przez Christopher’a Greene’a na kanale AMTV nie kryje swojego niezwykle pesymistycznego podejścia do obecnej kondycji rynku. Zakłada, że skala nadchodzącego kryzysu będzie formatu jakiego on w swoim życiu nie widział. “Powodem załamania w 2008 roku było zbyt duże zadłużenie. Od tego czasu dług na całym świecie gwałtownie wzrósł nawet o 500% w ciągu 10 lat.”
Widoczne w okienkach ceny określają poziomy na których indeksy znajdowały się na przełomie lat 2008 oraz 2009 na wykresach liniowych oznaczone kropkami.
Patrząc w szczególności na indeks technologiczny, można zadać sobie pytanie w którym miejscu się znajdujemy entuzjazm, chciwość? Na to pytanie odpowiedzieć musimy sobie sami.
Inwestorzy za oceanem przejawiają dużą skłonność do inwestycji w akcje. Może to wskazywać na zbliżającą się wyprzedaż lub większą korektę. Ekspozycja na ryzyko wyższa niż obecnie była jedynie w styczniu 2018 roku, chwilę przed tym jak w lutym nastąpiła dziesięcioprocentowa wyprzedaż.
Indeksom będzie trudno utrzymać dotychczasowy pęd.
Niekończąca się opowieść o umowie handlowej między USA i Chinami gdzie tak naprawdę do końca nie mamy pojęcia o długoterminowych planach żadnej ze stron. Trump układając się z Chinami zapisze się do historii jako prezydent za czasów którego amerykańska gospodarka zakwitła. Chiny być może grają na czas aby przeczekać obecnego prezydenta w nadziei na kolejnego-mniej porywczego. Stany Zjednoczone “zaspały” i będzie niezwykle trudno powstrzymać jakże już zaawansowaną chińską ekspansję na całym globie.
Zignorowane wręcz zupełnie przez inwestorów napięcie na linii USA-Iran. Jak wspominałem jestem przekonany, że ten serial dopiero się rozpoczyna.
Rok prezydencki i potencjalnie olbrzymia zmienność jaka będzie towarzyszyć podczas wyborów.
Stymulowany przez rządowe instytucje rynek nie do końca żyje swoim życiem. Jest w pewnym sensie kontrolowany. Czego świadkami będziemy kiedy sprawa wymknie się spod kontroli?
Niestety teorie spiskowe muszę odłożyć na później i skupić się na obecnych wydarzeniach takich jak niesamowity, częściowy deal, który rzekomo będzie podpisany już w środę. I cierpliwie czekać na sygnał do rozegrania solidnego setupu, bo takiego rynku kupować nie zamierzam.