Kontrakty futures są pochodnym rodzajem instrumentów finansowych. W tym rodzaju umów finansowych strony zobowiązują się do zawarcia transakcji na określoną cenę, w określonym terminie. Oznacza to, że jedna strona musi kupić, a druga sprzedać aktywa bazowe po ustalonej cenie, bez względu od ceny rynkowej w dniu wygaśnięcia. Aktywa te mogą stanowić zarówno towary fizyczne, jak i inne instrumenty finansowe.
[cmsmasters_sidebar shortcode_id=”jnlvyohb25″ sidebar=”midzy-postami-250×300″ classes=”reklamamobile”]
Kontrakty typu futures są standaryzowane, co ma na celu ułatwienie handlu na giełdzie kontraktów terminowych. Inwestycje w ten rodzaj kontraktów mogą mieć na celu zabezpieczenie kapitału albo zarabianie na spekulacjach handlowych.
Jak działają kontrakty terminowe?
Zarabianie na kontraktach terminowych początkowym inwestorom może wydawać się skomplikowane. Dlatego też postaramy się wyjaśnić to w sposób jak najprostszy.
Ogólnie rzecz biorąc kontrakty futures umożliwiają inwestorom zablokowanie ceny instrumentu finansowego, w który inwestują. Podpisywane umowy mają określone z góry daty wygaśnięcia i ustalone ceny. Należy zauważyć jednocześnie, że istnieją różne rodzaje kontraktów futures, możemy wyróżnić m.in.:
- Kontrakty na towary (ropa naftowa, gaz ziemny, pszenica)
- Kontrakty na indeksy giełdowe (np. S&P 500)
- Kontrakty na waluty
- Kontrakty na metale szlachetne
- Kontrakty na obligacje
Należy również podkreślić różnice pomiędzy dwoma rodzajami kontraktów terminowych — options i futures.
- Pierwsze (options) dają inwestorowi prawo (nie obowiązek) do sprzedania lub kupienie akcji po określonej cenie, w określonym momencie o ile umowa obowiązuje.
- Drugie (Futures) wymagają tego, żeby kupujący kupił akcje, a sprzedający je sprzedał w określonym terminie w przyszłości, chyba że pozycja posiadacza zostanie zamknięta przed datą wygaśnięcia.
Korzystanie z kontraktów terminowych
Najczęściej podczas korzystania z kontraktów typu futures wykorzystuje się dźwignię finansową. Dzięki niej inwestor przy mniejszym kapitale może osiągnąć zamierzony cel transakcji. Jednocześnie należy pamiętać, że przy wykorzystaniu dźwigni finansowej broker często wymaga posiadania depozytu zabezpieczającego, którego wielkość zależy od różnych czynników.
Większość kontraktów terminowych pochodzi od handlowców, którzy spekulują na handlu. Tego typu kontrakty są zamykane lub kompensowane, a różnica w pierwotnej cenie transakcji i zamykającej się cenie są rozliczane często w gotówce. Oczywiście giełda, na której zawierana jest transakcja, może zawrzeć umowę dostawy fizycznej, jednak niewiele umów przebiega w ten sposób, najczęściej stosuje się rozliczenie gotówkowe.
Jak można zarabiać na spekulacjach?
Popularne dzisiaj jest zarabianie na spekulacjach, ponieważ można zacząć tu inwestowanie przy małym kapitale początkowym dzięki dźwigni finansowej. Należy jednocześnie pamiętać, że dźwignia finansowa działa w dwie strony — może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty.
Przykładowo inwestując 1000 zł i używając dźwigni 1:10, twoja inwestycja zachowuje się tak jakbyś zainwestował 10.000 zł. Oznacza to, że zmiana o 1 procent, zamiast dać 10 zł zysku (lub straty) przyniesie 100 zł zysku (lub straty). Oczywiście w przykładzie pominięto m.in. prowizję brokera. Dzięki temu mniejsze wahania procentowe mogą dać większe zyski lub straty.
Jednocześnie warto być ostrożnym, bo przy dźwigni finansowej 1:10 wystarczy spadek o 10%, żeby stracić cały swój kapitał. Jeżeli strata będzie większa, to inwestor może zostać wezwany do pokrycia strat rynkowych (chociaż wykorzystując współczesne platformy handlowe, pozycja zamknie się automatycznie gdy zabraknie pieniędzy na rachunku).
Jak w praktyce wygląda zarabianie na kontraktach terminowych? Załóżmy, że kupiłeś kontrakt terminowy i cena towaru wzrosła. Oznacza to, że przynosi ona zyski. Możesz teraz zamknąć pozycję, sprzedając po aktualnej cenie kontrakt terminowy. Różnica między cenami obu umów jest gotówką, która jest rozliczana na rachunku maklerskim. Żaden produkt fizyczny nie zmienia tutaj właściciela.
Możliwe jest również inwestowanie w formie krótkiej sprzedaży (inwestowanie na spadek). Dokładny przebieg inwestowania poprzez krótką sprzedaż opisaliśmy w innym naszym artykule. W skrócie inwestor osiąga tu zysk, kiedy cena akcji spada i jest niższa od ceny zakupu, natomiast traci pieniądze, gdy cena akcji rośnie.
Wykorzystując współczesne platformy, cały proces jest zautomatyzowany i wystarczy określić czy inwestujesz w spadki, czy też wzrosty.
Przykład zarabiania na kontraktach futures:
Przedsiębiorca kupuje kontrakt terminowy na akcje firmy X za kwotę 1000 zł. Wykorzystuje dźwignię finansową 1:10, co oznacza, że jego kapitał jest traktowany, jakby zainwestował 10.000 zł.
Przyjrzyjmy się teraz dwóm scenariuszom:
- Akcje firmy poszły do góry o 5%. Przedsiębiorca sprzedaje kontrakt, w celu zamknięcia pozycji. Oznacza to, że przedsiębiorca dzięki dźwigni finansowej zarobił 500 zł. Oczywiście od tej kwoty należy odjąć jeszcze prowizje, podatki itd.
- Akcje firmy spadły o 7%, a przedsiębiorca zamyka pozycje w celu uniknięcia dalszych strat. Oznacza to, że przez dźwignię finansową przedsiębiorca stracił 700 zł, czyli 70% swojego kapitału.
Identycznie sytuacja wygląda w przypadku rynku towarów, czy też inwestycji w waluty.
Wykorzystanie kontraktów jako zabezpieczenia
Podobnie jak krótka sprzedaż, również kontrakty terminowe mogą być wykorzystywane do zabezpieczenia swoich inwestycji. W przypadku takiej strategii celem inwestowania w kontrakty jest zapobieganie stratom, które mogą wynikać z niekorzystnych zmian cel. Tego typu zabezpieczenia mogą wykorzystywać m.in. firmy, które produkują aktywa bazowe.
Przykładem może być rolnik uprawiający pszenice, który może wykorzystać kontrakty futuers, do zablokowania określonej ceny na sprzedaż swoich towarów. Dzięki temu, gdyby cena kukurydzy spadła, to firma dzięki zabezpieczeniu skompensował, aby straty wynikające z mniejszych dochodów ze sprzedaży kukurydzy.
Regulacja kontraktów terminowych
W stanach rynek kontraktów terminowych jest regulowany przez CFTC (Commodity Futures Trading Commissions). Jest to agencja federalna, która została utworzona przez Kongres w 1974 r. i jej celem jest regulowanie rynku kontraktów futures i chronienie go przed nadużyciami.
Plusy i minusy kontraktów terminowych
Do plusów należy zaliczyć to, że inwestorzy mogą korzystać z kontraktów futures, w celu zarabiania na spekulacjach wykorzystując dźwignię finansową. To z kolei pozwala przy mniejszym kapitale osiągać większe zyski finansowe. Ponadto firmy mogą zabezpieczyć ceny produkowanych towarów, dzięki czemu będą przynajmniej częściowo chronione przed niekorzystnymi zmianami cen.
Z drugiej strony inwestorzy wykorzystujący dźwignię finansową muszą liczyć się z większymi stratami, niż inwestorzy, którzy jej nie wykorzystują, ponieważ dźwignia finansowa zwiększa zarówno zyski, jak i straty. Natomiast firmy, które chcą zabezpieczyć swoje interesy, mogą przegapić korzystne zmiany cen, co odbije się negatywnie na ich wynikach finansowych.
Jak wybrać odpowiedniego brokera?
Jeżeli interesuje Cię inwestowanie w opcje futures, to duże znaczenie ma wybranie odpowiedniego brokera. W poszukiwaniach odpowiedniej firmy warto zwrócić uwagę m.in. na ilość instrumentów finansowych, w jakie można inwestować na danej platformie oraz na pobieranie przez niego prowizje. Z reguły im więcej instrumentów finansowych oferuje broker i im niższe ma prowizje, tym lepiej, aczkolwiek mogą być inne dodatkowe czynniki przemawiające na korzyść brokera, które warto uwzględnić takie jak np. dobra obsługa klientów.
Listę polecanych brokerów giełdowych znajdziesz na naszej stronie: tutaj